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| 經濟觀察：德國經濟止跌回穩 |
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發布者：admin 發布時間：2009/8/13 閱讀：456次 【字體：大 中 小】 |
德國經濟今年上半年遭遇了罕見的“寒流”侵襲，跌至二戰以來最嚴重的衰退之中，但最近有跡象表明，德國經濟已開始止跌回穩，下半年有望恢復低速增長。
據德國聯邦統計局日前公布的數據，６月份德國工業訂單繼上個月增加４．４％之后再次增加了４．５％。其中，來自國內的訂單僅增加０．２％，而來自國外的訂單強勁增加了８．３％。德國經濟和技術部長古騰貝格說，工業訂單大幅增加表明，未來幾個月德國工業生產前景將會繼續得到改善。
德國化工業協會主席烏爾里希·萊納同樣看到了希望的曙光。他說：“如果我們展望未來，便可以透過經濟衰退的烏云看到地平線上出現的一絲曙光。最近幾個月的生產已經趨于穩定。許多跡象表明，去年年底化學工業生產大幅滑坡之后，現在已經到達谷底。”
分析人士認為，德國經濟止跌回穩是多方面因素共同作用的結果，其中主要有四個方面的原因：
其一，包括歐洲中央銀行在內的世界各主要經濟體央行實施了寬松的貨幣政策，防止了金融系統走向崩潰，并重新建立起金融市場信心。歐洲央行通過與世界主要經濟體央行合作，共同向金融系統大量注資，同時降低主導利率，大大緩解了銀行業的緊張形勢，并有效減輕了企業融資負擔。
其次，德國政府財政政策對經濟的拉動作用逐漸顯現。德國政府為戰勝經濟衰退先后實施了兩個經濟刺激計劃。目前德國政府資金尚未完全到位，一旦經濟界獲得更多資金，還會進一步推動經濟增長。有分析人士估計，德國政府經濟刺激計劃對國內生產總值的促進作用至少可達到２．５個百分點。
第三，世界貿易回暖助推德國經濟增長。自去年美國雷曼兄弟公司破產之后，全球貿易融資大幅萎縮。美國摩根大通銀行歐洲部經濟學家大衛·梅克說，“目前外貿融資困難看來已經被克服”，不排除世界貿易出現Ｖ型反彈。梅克認為，隨著世界貿易增長，出口大國德國將率先扭轉外貿下滑趨勢，明年德國經濟增長率樂觀估計將達到２％以上。
最后，德國企業庫存明顯減少。在過去幾個月里，德國企業努力降低產品庫存。目前，多數企業的產品庫存已降至正常水平，部分企業甚至庫存不足，今后幾周需要開足馬力生產以滿足市場需求。德國商業銀行專家索爾文說：“庫存周期的轉折是經濟復蘇開端的典型表現。”
基于種種經濟回穩跡象，德國安聯保險公司首席經濟師海瑟認為，現在就應糾正今年經濟將下滑６％的悲觀估計,“我們對下半年的發展趨勢持樂觀態度。我們認為，今年全年經濟下降幅度不會超過４％。”
不過，德國經濟和技術部強調，經濟增長的不確定性仍然很大，經濟能否持續趨穩還有待觀察，目前的關鍵因素是國際金融市場能否進一步穩定和好轉。德意志銀行首席執行官約瑟夫·阿克曼上月底也表示，個人和企業債務拖欠導致的壞賬可能使金融機構面臨新的巨大風險。德國經濟和技術部還警告，未來幾個月勞動力市場形勢的惡化可能會拖累整體經濟。
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